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經(jīng)歷了超三個(gè)月深度回調(diào)后，硅片價(jià)格迎來久違的V型反彈。

近日，國內(nèi)硅片巨頭隆基綠能(行情601012,診股)公布了最新硅片價(jià)格，這也是該公司年內(nèi)首次更新報(bào)價(jià)。報(bào)價(jià)顯示，相比去年12月底，此次價(jià)格最高漲幅達(dá)到18.94%。而在此前，另一家巨頭TCL中環(huán)(行情002129,診股)也上調(diào)硅片價(jià)格，漲幅也均超過15%。

在市場(chǎng)看來，此次硅片環(huán)節(jié)價(jià)格反彈，主要源于下游廠商庫存意愿趨強(qiáng)，但硅片廠商由于前期開工率不足，導(dǎo)致生產(chǎn)周期較長，引起現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺。不過，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著頭部廠商開工率爬坡，硅片漲價(jià)趨勢(shì)并不能長期維持。后續(xù)隨著硅料、硅片產(chǎn)能逐季釋放，年內(nèi)價(jià)格整體上將處于下降趨勢(shì)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)供需緊張

根據(jù)隆基綠能公布的最新硅片報(bào)價(jià)，其P型150μm厚度M10硅片上調(diào)0.85元，最新報(bào)價(jià)6.25元/片，較上期上漲15.74%。另外，P型150μm厚度M6硅片上調(diào)0.86元，最新報(bào)價(jià)5.40元/片，較上期上漲18.94%。

隆基綠能表示，“此次調(diào)價(jià)主要是上游硅料價(jià)格近期出現(xiàn)比較大的漲幅，公司硅片價(jià)格隨行就市，對(duì)價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整?！边@是隆基綠能今年以來首次進(jìn)行調(diào)價(jià)，上次硅片價(jià)格更新于2022年12月23日。

早在2月4日，另一家硅片巨頭TCL中環(huán)便更新產(chǎn)品價(jià)格，該公司150μm厚度P型210、182硅片報(bào)價(jià)分別為8.2元/片、6.22元/片，較12月23日?qǐng)?bào)價(jià)分別上調(diào)1.1元、0.82元，上漲幅度分別也達(dá)到15.49%和15.19%。

據(jù)了解，不少二三線硅片廠商近期也紛紛跟漲，其中個(gè)別廠商對(duì)于發(fā)貨批次采取價(jià)格追溯等更加靈活多變的商務(wù)模式。

一位長期從事光伏行業(yè)人士告訴記者，硅片這一輪反彈主因當(dāng)前硅片現(xiàn)貨供應(yīng)維持緊缺?！扒捌趦r(jià)格下滑過快，導(dǎo)致下游客戶觀望氣氛較濃，硅片廠商整體開工率也出現(xiàn)下降，加上春節(jié)假期影響，目前下游庫存基本消化完畢，”該人士表示。

多家機(jī)構(gòu)也發(fā)布了類似觀點(diǎn)。德邦證券也表示，當(dāng)前硅片供需出現(xiàn)緊缺，下游廠商庫存水平下滑，加上年后需求有所回升，硅片廠商挺價(jià)意愿較強(qiáng)。中銀證券(行情601696,診股)也在一份研報(bào)中提及，當(dāng)前硅片廠商拉晶生產(chǎn)周期較長，硅片產(chǎn)量增加的爬坡周期長，導(dǎo)致市場(chǎng)供需較為緊張。

成本博弈明顯

自去年10月底，TCL中環(huán)打響了硅片降價(jià)的“第一槍”，于去年10月31日宣布下調(diào)硅片價(jià)格。而隆基綠能隨后也在去年11月24日首次下調(diào)當(dāng)年的硅片價(jià)格。此后，硅片進(jìn)入快速下跌模式。此隆基綠能和TCL中環(huán)高調(diào)宣布上調(diào)出貨價(jià)格，也是硅片“雪崩”后的首次反彈。

除了上述供貨緊張外，正如隆基綠能前述表示，上游硅料漲價(jià)也是令硅片價(jià)格V型反彈的重要原因之一。春節(jié)假期結(jié)束至今，硅料現(xiàn)貨報(bào)價(jià)水平持續(xù)抬漲，包括報(bào)價(jià)更新的頻率加快，報(bào)價(jià)有效期縮短。

硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在春節(jié)后第二周，國內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在22.0萬-24.9萬元/噸，成交均價(jià)為24.23萬元/噸，周環(huán)比漲幅為11.40%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在21.8萬-24.7萬元/噸，成交均價(jià)為23.99萬元/噸，周環(huán)比漲幅為11.48%。

前述光伏行業(yè)人士也介紹，硅料市場(chǎng)目前出現(xiàn)較多報(bào)價(jià)以單日頻率更新變化，價(jià)格拉鋸明顯。在他看來，下游的剛性需求環(huán)比提升，迫使硅料買方不斷提高價(jià)格容忍度，同時(shí)上游也在不斷試探下游和終端的接受度。

中銀證券也在研報(bào)中提到，光伏上游環(huán)節(jié)談判難度在節(jié)后加大，博弈成本上升。該機(jī)構(gòu)稱，單晶硅片供需不平衡的情況在2月中旬仍將持續(xù)。

3月或再次進(jìn)入下行通道

有一點(diǎn)需要注意，根據(jù)硅業(yè)分會(huì)透露，2月主流硅片廠商開工率有所提升。該機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2月硅片產(chǎn)量約34-36GW，環(huán)比1月增長約6%-12%。這也意味著，上游供給將會(huì)逐步加大。

在硅料方面，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2022年國內(nèi)硅料產(chǎn)能將達(dá)到114萬噸，2023年末國內(nèi)硅料產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到239萬噸。結(jié)合產(chǎn)能釋放節(jié)奏，預(yù)計(jì)2023年全球硅料有效產(chǎn)出（含海外）有望達(dá)166萬噸，可支撐光伏裝機(jī)超500GW。

而在硅片方面，其中不僅有隆基綠能和TCL中環(huán)相繼擴(kuò)產(chǎn)，還有包括上機(jī)數(shù)控(行情603185,診股)、雙良節(jié)能(行情600481,診股)、京運(yùn)通(行情601908,診股)、美科、宇澤等新入玩家擴(kuò)產(chǎn)。此前，浙商證券(行情601878,診股)一份研報(bào)測(cè)算，2022年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)210GW以上，按照1:1.2的容配比計(jì)算，對(duì)應(yīng)行業(yè)硅片需求在252GW水平。但2022年全行業(yè)硅片產(chǎn)能已經(jīng)超過470GW，相較之下看似硅片產(chǎn)能過剩達(dá)200GW。

因此，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，后續(xù)隨著硅料、硅片產(chǎn)能逐季釋放，年內(nèi)其價(jià)格整體上仍處于下降趨勢(shì)。長江證券(行情000783,診股)方面也認(rèn)為，考慮到3月及以后硅料供給充足，價(jià)格有望再次進(jìn)入下行通道。

不過，在市場(chǎng)看來，大尺寸硅片仍將較為緊俏。此前一輪行業(yè)大尺寸擴(kuò)產(chǎn)潮開始于2020年下半年。

根據(jù)浙商證券測(cè)算，2020年底擴(kuò)產(chǎn)潮之前，假設(shè)整體產(chǎn)能（195GW）80%為小尺寸產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)小尺寸產(chǎn)能超156GW。那么對(duì)應(yīng)2021-2022年底行業(yè)大尺寸產(chǎn)能在168GW、294GW。如考慮產(chǎn)能爬坡、及開工率因素，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022年大尺寸硅片實(shí)際有效產(chǎn)能在230GW左右，相較行業(yè)240GW的大尺寸硅片需求，處于供給緊平衡狀態(tài)。