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周四(5月18日)，現(xiàn)貨黃金價格下跌，因為有跡象表明華府和國會可能就提高美國債務(wù)上限達成協(xié)議，這降低了黃金的避險吸引力。美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲，美指連續(xù)第三個交易日走強，也削弱了非孳息資產(chǎn)黃金的光芒。北京時間19:56，現(xiàn)貨黃金下跌0.35%至1974.45美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.39%至1977.1美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.22%至103.104。近期多為美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，在美元走強的背景下，黃金市場出現(xiàn)了一些獲利回吐。美元指數(shù)創(chuàng)3月27日以來新高至103.174，現(xiàn)貨黃金創(chuàng)4月21日以來新低至1972.07美元/盎司。有調(diào)查顯示，美國通脹年率至少要到2025年才會降至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。預(yù)計失業(yè)率將從目前的3.4%水平上升到2023年底的4.2%，到2024年平均為4.5%，與過往經(jīng)濟衰退相比仍處于歷史低位。根據(jù)CME的“聯(lián)儲觀察”工具最新，交易員已經(jīng)降低了今年降息的預(yù)期，并預(yù)計美聯(lián)儲在6月會議上繼續(xù)加息的可能性為26.2%——上周該數(shù)值接近于零。美國銀行首席美國經(jīng)濟學(xué)家MichaelGapen說：“簡而言之，通脹是美聯(lián)儲目標(biāo)利率的兩倍多，失業(yè)率低于所有決策者的估計。僅這些事實就表明，美聯(lián)儲傾向于加息而不是降息。在我們看來，美聯(lián)儲不會傾向于避免溫和衰退，而是將其視為實現(xiàn)通脹目標(biāo)的可接受代價?！笔袌瞿壳邦A(yù)計，美聯(lián)儲將在今年晚些時候隨著經(jīng)濟衰退的到來大幅降息，但美聯(lián)儲在抗通脹方面的立場強硬，這重燃了市場對其無法在6月份停止加息的預(yù)期，從而使黃金加息受到抑制。RBCCapitalMarkets亞洲外匯策略主管AlvinTan稱：“我們認(rèn)為美國利率有可能走高，我們?nèi)匀徊幌嘈琶涝獙拇碎_始穩(wěn)步下跌的論點。”獨立分析師RossNorman表示：“美聯(lián)儲試圖控制通脹的鷹派言論顯然對金價產(chǎn)生了重大影響，我們通過美元指數(shù)的反彈看到了這一點。黃金未能守住50日移動均線的技術(shù)支撐，可能會鼓勵進一步測試下行空間?！?/b>

債務(wù)上限前景利好美元

美國白宮和國會接近就提高債務(wù)上限達成協(xié)議，由此引發(fā)的謹(jǐn)慎樂觀情緒利好美元，并進一步減弱黃金吸引力。美國總統(tǒng)拜登和國會共和黨領(lǐng)袖凱文·麥卡錫周三(5月17日)強調(diào)，他們決心盡快達成協(xié)議，以提高聯(lián)邦政府31.4萬億美元的債務(wù)上限，并避免經(jīng)濟災(zāi)難性違約。但即使拜登和麥卡錫最早可能在本周日(5月21日)達成協(xié)議，國會也可能難以在6月之前獲得足夠的票數(shù)通過。美國財政部表示，如果不提升31.4萬億美元的債務(wù)上限，預(yù)計到6月1日就無法支付政府賬單。因此，在不少機構(gòu)看起來，美國潛在的災(zāi)難性債務(wù)違約風(fēng)險依然存在。當(dāng)市場面臨這樣的擔(dān)憂時，他們通常會購買債券、黃金、美元等風(fēng)險較低的資產(chǎn)。BMO資本市場副首席經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·格雷戈里說：“無論你如何劃分，美國都面臨著恢復(fù)財政秩序的艱難選擇。然而……如果美國在沒有達成協(xié)議的情況下接近‘終極日期’(X-date)，那么我們更有可能看到市場壓力指標(biāo)放大，短期違約的宏觀經(jīng)濟后果會更加嚴(yán)重?！比A盛頓Convera高級市場分析師JoeManimbo表示：“無論進展如何，債務(wù)上限談判似乎都利好美元。一方面，持續(xù)的僵局往往會給美元帶來避險提振；另一方面，談判中任何建設(shè)性的基調(diào)都會給美元新增人氣?！?/b>VandaResearch全球宏觀策略師VirajPatel表示：“短期內(nèi)，債務(wù)上限對美元來說是雙贏的。如果情況變得更糟，你將看到全球硬著陸，你會想要持有美元。如果問題得到解決，人們會改變對美聯(lián)儲的預(yù)期，我們可能會看到再次加息?！?/b>德國商業(yè)銀行外匯策略師EstherReichelt表示：“近期美元走強主要是由于不確定性導(dǎo)致避險需求增加。美國區(qū)域性銀行的脆弱性有多嚴(yán)重，美國債務(wù)上限沖突升級可能帶來什么后果，這些都存在不確定性?！?/b>

經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體積極

周三公布的美國數(shù)據(jù)顯示，4月份獨棟房屋開工量增加，盡管前值被下調(diào)，但數(shù)據(jù)總體上是積極的。加上之前一天公布的4月工業(yè)產(chǎn)出月率輕松超預(yù)期，4月零售銷售月率重新擴張，這些都支持聯(lián)邦基金利率將在更長時間內(nèi)保持較高水平的觀點。Manimbo說：“與歐洲相比，最近的數(shù)據(jù)描繪了一幅美國經(jīng)濟增長更具彈性的圖景。此外，高通脹和低失業(yè)率表明，美聯(lián)儲降息可能會更晚而不是更早實現(xiàn)?！比A盛頓MonexUSA的外匯交易員海倫·吉文(HelenGiven)說：“近期有幾個因素提振美元，債務(wù)上限談判取得進展，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預(yù)期，以及一些美聯(lián)儲官員的鷹派評論?！?/b>技術(shù)因素也在起作用。美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，上周對沖基金和其他投機者的凈空頭頭寸達到145.6億美元，這是自2021年年中以來的最大規(guī)模。美元顯得非常、非常超賣，一旦出現(xiàn)小幅上漲，空頭就會大量平倉，形成軋空，推動美元上漲。

現(xiàn)貨黃金下看1957美元

小時圖上看，金價自2022美元開啟下行iii浪走勢，跌破1975美元，并有望進一步下探1968美元和1957美元。1975美元和1957美元分別是iii浪的100%目標(biāo)位和138.2%目標(biāo)位，iii浪是自2048美元開啟的下行(c)浪的子浪，(c)浪的100%目標(biāo)位在1968美元。